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儀表網(wǎng) 儀表企業(yè)】蘇試試驗(yàn)正迎來一個(gè)歷史小高潮。
3月17日，蘇試試驗(yàn)發(fā)布2020年年報(bào)。年報(bào)顯示，2020年的蘇試試驗(yàn)營收突破11億元，歸屬母公司股東的凈利潤突破億元，其試驗(yàn)服務(wù)的營收規(guī)模超越試驗(yàn)設(shè)備。
三大突破性發(fā)展，從一定程度上說明蘇試試驗(yàn)嘗到了轉(zhuǎn)型的甜頭。這種甜頭體現(xiàn)在數(shù)字里，更體現(xiàn)在發(fā)展空間上，蘇試試驗(yàn)正通過收購切入至集成電路檢測(cè)賽道。
駛?cè)爰呻娐贩鉁y(cè)賽道
3月17日，蘇試試驗(yàn)一口氣發(fā)了41個(gè)公告，涉及2020年年報(bào)、定增、未來三年(2021-2023年)股東回報(bào)規(guī)劃、2020年度利潤分配預(yù)案等。
其中據(jù)年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.85億元，同比增長50.34%；歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤1.23億元，同比增長41.37%？鄢墙(jīng)常性損益，蘇試試驗(yàn)的凈利潤超過億元。
這一成績放在高手如云的A股市場(chǎng)并不起眼，但放在試驗(yàn)設(shè)備及解決方案提供商這一領(lǐng)域，已是非常不錯(cuò)的業(yè)績。因?yàn)閷?duì)比動(dòng)輒千億、萬億級(jí)的市場(chǎng)，蘇試試驗(yàn)面對(duì)的雖然是一個(gè)容量百億級(jí)的細(xì)分市場(chǎng)，但在這個(gè)賽道上，仍有很多外資公司掌握著話語權(quán)。
年報(bào)之外，定增是一個(gè)值得被關(guān)注的動(dòng)作。公告顯示，蘇試試驗(yàn)擬募資6億元用于實(shí)驗(yàn)室網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)建項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金，其中用于面向集成電路全產(chǎn)業(yè)鏈的可靠度驗(yàn)證與失效分析工程技術(shù)服務(wù)平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目的資金達(dá)2.86億元，接近擬募集資金的一半。
蘇試試驗(yàn)切入集成電路檢測(cè)賽道要從2019年說起，當(dāng)年7月與12月蘇試試驗(yàn)分別成功收購重慶四達(dá)及上海宜特2家公司，將公司可靠性試驗(yàn)服務(wù)的檢測(cè)范圍向源頭拓寬至集成電路領(lǐng)域。
從這系列動(dòng)作中可以判斷，蘇試試驗(yàn)未來將集成電路檢測(cè)視為今后發(fā)展中的一條核心賽道，以此實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈向前端、向高端推進(jìn)。
隨著國內(nèi)集成電路產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，市場(chǎng)預(yù)測(cè)今年集成電路封測(cè)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模有望超3530億元。而封測(cè)指的就是集成電路的封裝加測(cè)試，就價(jià)值貢獻(xiàn)而言，測(cè)試環(huán)節(jié)占比約15%～20%。也就是說，這一環(huán)節(jié)的市場(chǎng)空間超過500億元。
蘇試試驗(yàn)也在定增公告中稱，近年來，越來越多的集成電路設(shè)計(jì)、晶圓制造企業(yè)放棄測(cè)試環(huán)節(jié)的產(chǎn)能擴(kuò)充，而將其測(cè)試需求委托給第三方集成電路測(cè)試企業(yè)。
從蘇試試驗(yàn)?zāi)陥?bào)中披露的上海宜特業(yè)績來看，這個(gè)市場(chǎng)正在迅速成長中。2020年，上海宜特的營收、凈利潤同比分別增長25.77%、106.24%，其服務(wù)國內(nèi)集成電路領(lǐng)域客戶首度突破1800家。
并購抬高天花板
蘇試試驗(yàn)把2020年的成績，歸功于“雙輪驅(qū)動(dòng)，制造與服務(wù)深度融合”發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施。從蘇試試驗(yàn)?zāi)壳暗臓顩r來看，這短短13個(gè)字的發(fā)展戰(zhàn)略，制定得還是比較務(wù)實(shí)與深厚的。
公司早期的主要產(chǎn)品包括各類振動(dòng)試驗(yàn)設(shè)備及其他力學(xué)環(huán)境試驗(yàn)設(shè)備。而這一領(lǐng)域的市場(chǎng)化程度較高，產(chǎn)品價(jià)格在一定程度上受到行業(yè)競(jìng)爭水平的影響。蘇試試驗(yàn)的毛利率一直維持在44%以上。不過國內(nèi)高端的振動(dòng)試驗(yàn)系統(tǒng)仍由國外廠商占據(jù)，國內(nèi)廠商集中在中低端電動(dòng)振動(dòng)試驗(yàn)系統(tǒng)領(lǐng)域。顯然對(duì)于國內(nèi)廠商而言，這是亟需彌補(bǔ)的短板，也是國產(chǎn)替代的空間所在。
中低端試驗(yàn)設(shè)備制造的天花板比較低，整個(gè)市場(chǎng)容量僅為百億元左右，因此蘇試試驗(yàn)從很早開始就選擇了多條腿走路。一條腿延長產(chǎn)業(yè)鏈，一條腿擴(kuò)大覆蓋面。
但從資金角度而言，這類公司要走完這兩步并不容易。
前幾年，由于自建產(chǎn)品環(huán)境與可靠性實(shí)驗(yàn)室需要的資金及技術(shù)門檻較高，因此隨著我國工業(yè)制造水平的日益發(fā)展，環(huán)境與可靠性試驗(yàn)服務(wù)市場(chǎng)面臨試驗(yàn)?zāi)芰┙o的嚴(yán)重不足，一定程度上制約了我國制造業(yè)整體研發(fā)水平和工業(yè)產(chǎn)品性能可靠性的提升。尤其在大型設(shè)備及高精尖設(shè)備的環(huán)境與可靠性試驗(yàn)服務(wù)上，目前國內(nèi)數(shù)量有限的專業(yè)實(shí)驗(yàn)室無法提供充分滿足市場(chǎng)需求的試驗(yàn)服務(wù)能力。
從2006年起，蘇試試驗(yàn)開始邁出了建設(shè)實(shí)驗(yàn)室的步伐。2015年，蘇試試驗(yàn)成為力學(xué)與氣候設(shè)備領(lǐng)域一家A股上市公司，在IPO之前，蘇試試驗(yàn)僅在蘇州、北京、廣州建有實(shí)驗(yàn)室。這也怪不得蘇試試驗(yàn)進(jìn)度慢，因?yàn)樵贗PO以前，該公司2011年-2014年賬上的貨幣資金從未超出9000萬元，而建設(shè)一間實(shí)驗(yàn)室就要耗費(fèi)2000萬元左右的資金。
蘇試試驗(yàn)上市后，很大程度上加快了實(shí)驗(yàn)室建設(shè)步伐。如今它的實(shí)驗(yàn)室已分布在蘇州、北京、廣州、上海、成都、西安、武漢等地。
上述定增公告顯示，定增后，蘇試試驗(yàn)將重點(diǎn)推進(jìn)蘇州及北京實(shí)驗(yàn)室的擴(kuò)建，擴(kuò)充試驗(yàn)設(shè)備，進(jìn)一步提升公司在集成電路材料分析、元器件故障失效分析、元器件可靠度驗(yàn)證分析及元器件性能測(cè)試等方面的試驗(yàn)服務(wù)能力與效率。
從公告中看，蘇試試驗(yàn)也未放松試驗(yàn)設(shè)備方面的發(fā)展。因?yàn)榉鲜袌?chǎng)需求的設(shè)備是提高試驗(yàn)服務(wù)水平和能力的保障，試驗(yàn)設(shè)備研發(fā)與試驗(yàn)服務(wù)的融合發(fā)展是蘇試試驗(yàn)的核心競(jìng)爭力。
據(jù)悉，蘇試試驗(yàn)產(chǎn)品在保持原有市場(chǎng)領(lǐng)域份額的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步擴(kuò)展在汽車領(lǐng)域的影響力，繼占據(jù)主流汽車檢測(cè)認(rèn)證機(jī)構(gòu)后，公司產(chǎn)品成功進(jìn)入特斯拉北美研發(fā)中心及上海研發(fā)中心、北京奔馳汽車、上海汽車、長城汽車(601633)等主流主機(jī)廠家；順利拿下多個(gè)商用衛(wèi)星行業(yè)項(xiàng)目。
原文標(biāo)題：蘇試試驗(yàn)：細(xì)分領(lǐng)域內(nèi)的“隱形”
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